前三季度百亿私募业绩分化加剧
百亿级私募机构今年前三季度的投资成绩单显露端倪。来自多家第三方机构的监测数据显示，近期A股市场整体持续震荡，百亿级私募机构今年以来的业绩表现差异较大。在东方港湾、同犇投资、少数派投资等多家老牌私募业绩偏弱的同时，由曾经的“公募一哥”王亚伟所执掌的千合资本，今年以来尤其是近三个月打了“翻身仗”。
业绩分化加剧
由朝阳永续公布的私募业绩统计数据显示，截至9月10日，按照各私募机构基金产品的最新一期净值计算（单家私募的平均收益率，按照其在第三方机构展示的旗下所有产品算术平均计算，下同），被监测的80家百亿级私募机构中，共有57家机构今年以来实现正收益，占比71.25%。与此同时，百亿级私募内部的收益率分化极为显著。截至9月10日，共计有6家百亿级私募今年以来收益率超过30%，收益率最高为52.92%。在排名垫底的行列中，有6家百亿级私募今年以来亏损超10%，倒数第一位的深圳某私募今年以来大亏23.43%。
此外，多家成立于2015年之前的老牌百亿级私募，均出现较大幅度亏损。综合Wind、朝阳永续等多家第三方机构的监测数据，以最新一期净值日计算，同犇投资、少数派投资、东方港湾和林园投资等私募机构今年以来均亏损超7%。
值得注意的是，在近期A股市场持续震荡的背景下，百亿级私募机构的阶段性业绩表现同样分化加剧。某第三方机构的监测数据显示，截至9月14日，被监测的80家百亿级私募中，共有55家机构在近三个月取得正收益。其中有16家机构区间收益率超过10%，7家机构在此期间则出现了超过10%的大幅回撤。同犇投资、林园投资的阶段性回撤幅度，均达到两位数。
部分私募业绩改善
作为曾经的“公募一哥”，知名基金经理王亚伟在“由公奔私”之后，其执掌的千合资本近几年的整体投资业绩一直“差强人意”，迟迟未能重现其在公募生涯中的辉煌。就2021年以来的头部私募业绩来看，相关监测数据显示，王亚伟在今年迎来了一轮显著的“业绩大反弹”。
前述第三方机构监测数据显示，截至9月14日，千合资本今年以来的投资收益率超过15%，在80家百亿级私募的业绩位列前1/4，一扫2019年、2020年连续两年跑输百亿级私募平均水平的境况。此外，在截至9月14日的最近三个月中，千合资本的阶段性收益率超过18%，在80家百亿级私募中位列前五，进一步彰显了其在近几个月市场风格切换中的策略适应性。
多位私募业人士表示，今年以来中小市值个股整体明显强于白马股等大市值个股。自6月以来，A股市场中证500、中证1000等中小市值指数以及周期股、军工等板块持续表现强势。与此同时，诸如锂电池、工业硅等题材股板块也在不断接力上涨，这种市场风格预计相对更适合于王亚伟以往在公募机构的投资策略。
量化机构表现突出
对比不同策略百亿级私募的业绩表现可发现，今年前三季度，头部量化私募的投资收益可谓“大出风头”。某三方机构统计数据显示，今年前八个月国内45家股票多头策略百亿级私募的平均收益率为3.29%，而同期20家量化策略百亿级私募的平均收益率则高达21.8%，为多头策略的6倍以上。此外，相对于45家股票多头策略百亿级私募54.9%的盈利比例（28家），今年前八个月，20家量化策略百亿级私募则全部实现了盈利。其中，鸣石投资、幻方量化、九坤投资、明汯投资、进化论资产、衍复投资等知名量化私募机构，今年前八个月的收益率均超过15%，更有几家的收益率达30%以上。
有私募人士分析，近两年包括融资融券、股指期货在内的金融衍生品工具日益丰富，股票市场流动性长期充沛，这在很大程度上为头部量化私募机构创造了较大的策略发挥空间。如果头部机构的策略模型有效性能够得到持续验证，量化私募的领跑优势，可能将继续显现。
