对短期市场保持乐观看法，政策催化及流动性宽松，支撑传统“开工旺季”行情的其中两个逻辑已经得到验证，第三个旺季开工有待进一步跟踪和验证。配置上，由于政策不断催化，市场对于科创板块长期受益于政策红利的这一预期也不断得到强化，短期成长表现仍有向上动能，能否反转还需要相对业绩底的出现和确认。另外，根据统计，每年在春季开工旺季期间，房地产和建材、建筑、煤炭、有色等部分周期行业表现较好，主要就是受到旺季开工的带动。当前逐步进入开工旺季，但依照现有数据较难判断，后续需要密切关注旺季开工情况，如果需求韧性超预期，周期板块或仍有反弹机会。
从近期已经公布的数据来看，市场对后期经济走势的担忧有所加大。一是近期公布的2月金融数据整体偏弱。2月新增信贷同比少增3300亿元，虽然1-2月累计新增信贷高于去年，但社融明显低于去年同期，这表明金融监管趋严下，信贷韧性较强主要是“表外转表内”的结果，反映实体经济融资条件的社融仍然稳中偏弱。二是近期一些高频数据有所偏弱，无论是30城房地产销售增速，还是发电耗煤、高炉开工，以及螺纹钢期货价格等数据来看均有不同程度的回落，以及钢材社会库存的高企，均暗示经济或将面临一定的阶段性下行压力，而这也正是市场较为担忧的地方所在。
