规模大比拼 “巨无霸”ETF份额激增
刚刚落幕的2022年，市场行情整体较为震荡，股票ETF规模之争十分激烈。随着宽基指数ETF被资金频繁“抄底”，市场上规模超过500亿元的“巨无霸”ETF达到4只，规模最大的一只更是突破775亿元。此外，华夏上证科创板50成份ETF规模迅猛增长，份额暴增365.49亿份。
在公募人士看来，宽基指数ETF比较好的行业生态是市场集中度不断提升，最后留下头部几只ETF有序竞争；窄基指数ETF较好的行业生态则应是“遍地开花”，为投资者提供丰富、纯粹的配置工具。
科创50ETF份额暴增
Wind数据显示，截至2022年末，市场上规模最大的股票ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，规模高达775.02亿元，可谓是“巨无霸”ETF。这只ETF在2022年份额增长了83.51亿份。与此同时，该ETF也是市场上交易最活跃的股票ETF，2022年成交额高达5112.57亿元。
与此同时，另一只宽基指数ETF迎来了规模暴增。2022年，华夏上证科创板50成份ETF份额增长365.49亿份，一举步入五百亿规模区间。截至2022年末，市场上共有4只规模超过500亿元的股票ETF。分别为华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、华夏上证50ETF、华夏上证科创板50成份ETF，规模分别达到775.02亿元、603.45亿元、582.97亿元、508.26亿元。
尽管2022年市场行情震荡，但上述宽基指数ETF规模仍然迎来了大幅扩容，背后究竟是哪些资金的配置需求？对此，北京某公募基金量化投资部负责人表示：“长期来看，以沪深300为代表的大盘指数配置需求比较稳定，因为其指数成份股都是经过多年市场验证的蓝筹大市值品种，整体风格偏向大盘价值，受到比较长投资久期机构资金的青睐。”
他表示，对不同市值特征的宽基指数而言，套利需求和配置需求都是共存的，这由不同投资者自身的策略模型、收益风险偏好、投资久期决定，也会受到市场自身的涨跌周期影响。
窄基指数ETF“遍地开花”
在2022年结构化的市场行情中，两只医药ETF也迎来份额大增，2022年，易方达沪深300医药卫生ETF份额增长150.36亿份，华宝中证医疗ETF份额增长134.53亿份。此外，多只半导体ETF份额增长迅速，国联安中证全指半导体产品与设备ETF份额增长99.88亿份，华夏国证半导体芯片ETF份额增长91.73亿份，国泰CES半导体芯片行业ETF份额增长60.04亿份。
从成交活跃度来看，光伏、券商、半导体、医药等领域出现了多只流动性较强的行业主题ETF。2022年，华泰柏瑞中证光伏产业ETF成交总额达到1783.59亿元，华宝中证全指证券公司ETF达1556.14亿元，国联安中证全指半导体产品与设备ETF、鹏华中证酒ETF、华夏国证半导体芯片ETF、易方达沪深300医药卫生ETF、国泰中证军工ETF、华宝中证医疗ETF等成交额均超过1000亿元。
此外，同类产品之间出现了激烈的“厮杀”。2022年，多只中证1000ETF交投极为活跃，南方中证1000ETF全年成交额达到2181.28亿元，华夏中证1000ETF达到2005.06亿元。
对于ETF行业的生态，上述量化投资部负责人表示，参考发达市场经验，宽基指数ETF比较好的产品生态是市场集中度不断提升，最后留下头部几只ETF供投资者选取�！凹卸鹊奶嵘俏私档臀抟庖宓耐驶赫臀膊抗芾砣说奈扌ё试赐度�，同时降低投资者的选择成本。而留下头部几只ETF的原因是为了保留竞争的空间，让投资者能够按照自己的喜好对拥有不同特点的产品做取舍�！彼硎尽�
对于行业主题ETF而言，他认为，比较好的产品生态应该是“遍地开花”，管理人应基于自己对行业或者风格主题的理解，和指数公司密切合作，共同开发有不同布局侧重、业绩特征的指数，并落地对应产品。最后，在各细分赛道，成绩最佳的头部产品自然会胜出，让投资者拥有更丰富、更纯粹的配置工具。
