资本市场新的主力军——科创板正式开门纳新。
3月22日晚，晶晨股份、和舰芯片、安翰科技、科前生物等9家公司成为首批科创板申报获受理企业，拟募资金额合计达109.88亿元。
综合来看，9家企业中，新一代信息技术企业有3家；高端装备和生物医药各2家，新材料、新能源各1家。细数9家企业的“过人之处”：安翰科技2018年研发投入占营收比例达24.3%；晶晨股份累计获得集成电路布图设计专有权39项，正在申请国内发明专利208项、海外专利41项；猪用疫苗龙头企业科前生物则拥有31项新兽药注册证书。也有部分企业净利润出现亏损、客户集中度过高等情形，仍获得受理，体现了科创板的不同之处。
受理只是科创板上市的第一步，9家企业到底谁能最终登上科创板仍未知晓。业内人士表示，首批受理企业名单体现了市场化、法制化及包容性，但更为关键的还是后续科创板市场化定价询价机制的实施操作，只有科学合理、公开透明的定询价机制，才能充分保证科创板实现对科创企业的价值发现功能。
“科创”之科：主营业务主打“硬科技”
首批受理的9家企业基本符合科创企业的行业属性，它们并不一定为各自行业内最头部的企业，但均在“硬科技”领域具有核心技术，且体量适中，在研发上有持续投入。尤其以生物医疗、信息技术领域企业居多。
一位芯片领域投资人向中国证券报记者表示，近几年商业资本对芯片企业是十分追捧的，对一些质地不错的芯片企业几近“疯狂”，但仅限于轻资产的芯片设计领域，“与重资产的芯片制造领域企业相比，投资芯片设计企业的风险还勉强能够承受”，但对于讲求规模效应、巨额投入的芯片制造领域，商业资本从来都很清醒，“就不是自己能玩得起的”。
科创板正好在一定程度上形成对商业资本偏好的补充。以和舰芯片为例，招股书显示，公司最先进的芯片制程为28nm，2016-2018年的营业收入分别为18.78亿元、33.6亿元、36.94亿元，净利润分别为-11.49亿元、-12.67亿元、-26.02亿元，归母净利润分别为-1.44亿元、7128.8万元、2992.72万元，扣非后归母净利润为-1.58亿元、-296.22万元、-1.46亿元。
晶晨股份也属于芯片行业，公司主营多媒体智能终端SoC芯片的研发、设计与销售，芯片产品主要应用于智能机顶盒、智能电视和AI音视频系统终端等科技前沿领域，国内OTT机顶盒芯片零售公司市场市占率第一，占比达63%，运营商市场公司市占率第二。公司2016年至2018年的营业收入分别为11.5亿元、16.9亿元、23.69亿元，归母净利润分别为7301.65万元、7809.13万元、2.83亿元。公司本次拟IPO募资不超过15.14亿元，拟进行AI超高清音视频处理芯片等产品的研发和产业化。
申万宏源电子行业分析师谈必成认为，芯片设计企业具有轻资产属性，具有小而美的特征，在各自细分领域都有一定的核心技术优势，在长期资本的支持下，比较容易实现技术成果的产业化，在细分市场上形成突破，科创板在对芯片设计企业的支持方面也能与重点支持芯片制造、装备的国家集成电路产业基金形成了互补关系。
生物医药行业此次也有企业成为首批吃螃蟹者。兽用疫苗生产商科前生物2017年在国内非国家强制免疫兽用生物制品市场销售收入排名第二、在非国家强制免疫猪用生物制品市场销售收入排名第一。2016年至2018年，公司分别实现营收3.9亿元、6.33亿元、7.35亿元，归母净利润分别为1.86亿元、3.20亿元和3.89亿元，净利润率接近50%。
